Harga Tembaga Mendekati Rekor Tertinggi pada Agustus 2026: Defisit Pasokan Melebar

Harga tembaga melonjak mendekati{0}}tingkat rekornya pada bulan Agustus 2026, didorong oleh kombinasi kuat dari melemahnya sentimen dolar AS, pengetatan pasokan global, dan kuatnya permintaan dari sektor energi terbarukan dan pusat data AI. LME tembaga tiga-bulan ditutup pada$14.185 per tonpada hari Jumat, menandai delapan kenaikan mingguan berturut-turut dan hanya beberapa langkah lagi dari-level tertinggi sepanjang masa di $14,527.50 per ton. Bagi pembeli tembaga dan profesional industri, memahami kekuatan di balik kenaikan ini sangat penting untuk mengambil keputusan pembelian yang tepat.

Pasar tembaga global memasuki paruh kedua bulan Agustus dengan harga yang tertanam kuat di wilayah yang secara historis lebih tinggi. Berikut cuplikan tolok ukur harga utama pada 24 Agustus 2026:

Pasar tembaga LME terus mempertahankan struktur kemunduran, dengan premi tunai-hingga-tiga-bulan yang bertahan di atas $60 per ton - yang merupakan sinyal jelas akan terus terbatasnya pasokan yang tersedia saat ini. Meskipun stok gudang yang terdaftar di LME mengalami lonjakan singkat sebesar 19,43% pada tanggal 18 Agustus, total inventaris tetap hanya 23,860 ton, jauh di bawah nilai terendah dalam sejarah. Sementara itu, persediaan tembaga di Bursa Berjangka Shanghai (SHFE) telah turun menjadi 4,61 juta ton, yang merupakan level terendah dalam beberapa tahun terakhir, sehingga semakin membatasi ketersediaan domestik di negara konsumen{12}}tembaga terbesar di dunia.

1. Melemahnya Dolar AS dan Ekspektasi Penurunan Suku Bunga Fed

Pertukaran obligasi "pendek-untuk-panjang" Departemen Keuangan AS - yang secara efektif merupakan operasi Kontrol Kurva Hasil (YCC) yang tersembunyi - telah membatasi imbal hasil Treasury jangka panjang dan merusak kepercayaan terhadap lintasan jangka panjang dolar. Ketika dolar melemah, tembaga-dalam mata uang dolar menjadi lebih terjangkau bagi pembeli yang menggunakan mata uang lain, sehingga secara alami meningkatkan permintaan global. Ekspektasi pasar terhadap penurunan suku bunga Federal Reserve menambah momentum kenaikan lebih lanjut, dengan simposium bank sentral Jackson Hole yang akan datang pada akhir bulan Agustus berfungsi sebagai katalis-jangka pendek yang penting.

2. Ketatnya Pasokan di Tingkat Tambang dalam Sejarah

Mungkin faktor pendorong yang paling mendasar adalah tekanan yang belum pernah terjadi sebelumnya pada sumber pasokan. Biaya pengolahan konsentrat tembaga (TC) telah anjlok-$176 per ton kering- titik terendah dalam sejarah yang berarti pabrik peleburan secara efektif membayar tambang untuk mengambil konsentratnya dibandingkan memperoleh biaya pemrosesan. Tambang tembaga di Chili telah melaporkan gangguan produksi akibat bencana alam, sementara pabrik peleburan di Tiongkok menghadapi kerugian yang semakin besar, sehingga memicu ekspektasi penghentian pemeliharaan yang selanjutnya akan membatasi produksi tembaga olahan.

Kompresi pasokan ini tidak bersifat siklus - hal ini mencerminkan penurunan kualitas bijih di seluruh distrik pertambangan yang sudah matang dan kurangnya proyek tambang baru yang mulai beroperasi. Pertumbuhan tambang tembaga global berkali-kali tidak mencapai ekspektasi, dan kesenjangan antara hasil tambang dan kapasitas peleburan semakin melebar.

3. Tarif Tembaga AS Meningkat

Dengan batas waktu tanggal 30 September untuk kemungkinan pengumuman presiden AS mengenai tarif tembaga, selisih harga COMEX-LME tetap pada $200–300 per ton. Jendela arbitrase yang terus-menerus ini terus menarik tembaga fisik ke gudang-gudang AS, menghabiskan pasokan yang tersedia di seluruh dunia dan membuat pasar non-AS tetap ketat secara struktural. Keputusan tarif apa pun - baik konfirmasi atau penundaan - akan berdampak langsung terhadap aliran tembaga global.

4. Pertumbuhan Permintaan Struktural dari AI dan Energi Terbarukan

Permintaan tembaga dari pusat data AI, instalasi tenaga surya, sistem penyimpanan energi, dan kendaraan listrik kini berjumlah sekitar30% dari total konsumsi tembaga global, naik secara signifikan dibandingkan beberapa tahun yang lalu. BHP memproyeksikan bahwa permintaan tembaga tahunan global akan tumbuh dari 34 juta ton saat ini menjadi 50 juta ton pada tahun 2050, terutama didorong oleh sektor-sektor berkembang ini.

Pergeseran struktural ini berarti permintaan tembaga semakin terpisah dari siklus konstruksi tradisional dan real estate. Bahkan ketika permintaan tembaga yang terkait dengan properti melemah, AI dan megatren transisi energi memberikan kompensasi yang lebih besar, sehingga menciptakan dasar permintaan yang tahan lama.

Manajemen Kekayaan UBSmemproyeksikan defisit pasar tembaga global akan melebar219.000 ton pada tahun 2026 menjadi 379.000 ton pada tahun 2027, dengan target harga $15.500 per ton.

BHPHasil tahun fiskal terbaru menunjukkan bahwa tembaga, untuk pertama kalinya dalam sejarah perusahaan, telah melampaui bijih besi sebagai sumber keuntungan terbesarnya - sebuah perubahan penting yang menggarisbawahi semakin pentingnya tembaga bagi perusahaan pertambangan global.

Persediaan sosial tembaga elektrolitik dalam negeri Tiongkok tetap pada tingkat yang rendah, dengan premi spot mendukung harga berjangka. Industri tembaga daur ulang sedang menjalani normalisasi peraturan, yang memperketat pasokan tembaga bekas dan mempersempit selisih harga antara tembaga olahan dan tembaga bekas - yang semakin memperkuat posisi premium tembaga olahan.

Dari sisi permintaan, kebijakan fiskal Tiongkok beralih ke arah dukungan konsumsi rumah tangga, yang dapat merangsang permintaan produk tembaga hilir menjelang musim manufaktur tradisional “September Emas”.

Jangka-pendek:Harga tembaga kemungkinan akan tetap berada dalam{0}}kisaran perdagangan dengan volatilitas tinggi. Resistensi utama untuk tembaga LME berada di $14,400 per ton, dengan dukungan di $13,800. Untuk tembaga SHFE, kisaran perdagangannya sekitar 105.500–110.000 yuan per ton. Simposium Jackson Hole pada akhir bulan Agustus akan menjadi titik pengawasan yang penting - nada hawkish dapat memicu rebound dolar dan mundurnya tembaga, sementara sinyal dovish dapat memicu dorongan menuju rekor tertinggi.

Jangka menengah hingga{0}}panjang:Defisit pasokan yang disebabkan oleh penurunan kualitas bijih, kurangnya proyek tambang baru, dan meningkatnya permintaan energi terbarukan memberikan landasan fundamental yang kuat untuk kenaikan harga yang berkelanjutan. Yang terpenting, kenaikan ini disebabkan oleh-kekurangan-pasokan, bukan gelembung spekulatif - kelangkaan yang mendasarinya bersifat nyata dan struktural.

Resistensi tembaga LME: $14.400/ton

Dukungan tembaga LME: $13.800/ton

Ketahanan tembaga SHFE: 110.000 yuan/ton

Dukungan tembaga SHFE: 105.500 yuan/ton

Poin penting: Simposium Jackson Hole (akhir Agustus)

Bagi produsen dan tim pengadaan yang mencari sumber tabung, pelat, batangan, kabel, strip, dan tabung penukar panas tembaga, kondisi harga saat ini memerlukan pendekatan yang disiplin dan strategis:

Lakukan pembelian secara terhuyung-huyung daripada mengejar harga tertinggi.Mengingat tingkat harga yang tinggi, hindari pembelian satu-lot dalam jumlah besar. Tingkatkan skala pada tingkat dukungan utama untuk menurunkan rata-rata biaya dan mengurangi risiko waktu.

Terikatnya-perjanjian pemasok jangka panjang.Pasar yang bergejolak memberikan imbalan bagi hubungan pemasok yang kuat. Amankan kerangka harga dengan mitra tepercaya untuk memitigasi paparan pasar spot dan memastikan kontinuitas pasokan.

Pantau katalis utama.Saksikan simposium Jackson Hole, rilis data CPI AS, pergerakan inventaris LME, dan setiap pembaruan pada jadwal tarif tembaga AS untuk waktu masuk yang optimal.

Pertimbangkan tembaga daur ulang jika spesifikasinya memungkinkan.Penyempitan-penyebaran sisa yang dimurnikan membuat tembaga daur ulang menjadi pilihan-penghematan biaya untuk aplikasi yang tidak-penting, meskipun ketersediaannya masih terbatas.

Rencanakan peningkatan permintaan "September Emas".Karena aktivitas manufaktur Tiongkok biasanya meningkat pada bulan September, persaingan untuk mendapatkan tembaga mungkin meningkat. Mengamankan komitmen pasokan menjelang peningkatan musiman ini sangat disarankan.

Kami memasok-produk tembaga berkualitas tinggi kepada produsen di seluruh dunia. Rangkaian produk komprehensif kami meliputi:

Harga kompetitif · Pengiriman yang andal · Kualitas bersertifikat

Hubungi kami hari ini untuk mendapatkan penawaran